比特币 ETF 每季吸金 100 亿美元，市场筹码供不应求？

随着现货比特币 ETF 资金持续流入，机构对比特币的需求正在加速增长，形成供应短缺现象，强化其长期看涨结构。
（前情提要：比特币 ETF 资金流入放缓，BTC 能否收复 11.4 万美元是关键 ）
（背景补充：以太坊现货 ETF 连续 15 日净流入；反观比特币 ETF 同期流出超 10 亿美元 ）

随着现货比特币 ETF 每季度向市场注入 50 亿至 100 亿美元资金，机构对比特币的需求正在加速增长。

这股新资金浪潮正在紧缩比特币供应，并强化其长期看涨结构。

Bitwise 技术长 Hong Kim 援引 Farside Investors 数据称，ETF 资金流入已形成「如时钟般精准」的稳定力量，将其形容为「连四年周期都无法阻挡的长期趋势」，并预测「2026 年将再现上涨」。

资金持续流入反映出传统金融与比特币互动方式的深层变革。这种曾被斥为投机品的旗舰加密货币，如今正通过受监管的投资工具被吸纳，带来可预测的持续流动性。

全球加密基金（含比特币和以太坊主题产品）管理资产规模已突破 2500 亿美元，显示机构正将数位资产纳入多元化投资组合。

机构资本的稳定流入不仅推高价格，更重塑着比特币的供应格局。

Bitwise 欧洲研究主管安德烈・德拉戈什披露，2025 年机构已累计购入 94.433 万枚比特币，超过去年全年的 91.3006 万枚。

相较之下，矿工今年仅产出 127,622 枚新币，机构购买量是新币供应量的 7.4 倍。

这种失衡源于 2024 年美国证券交易委员会最终批准现货比特币 ETF。

审批通过引发结构性转变：受监管基金的需求突然反超供应，逆转了 2020-2023 年间因政策不确定性导致的机构参与低迷局面。

贝莱德通过 iShares 比特币信托入场具有象征意义，促使其他巨头纷纷跟进。

随着美国政策信号转暖及比特币作为国库储备资产的认可度提升，这一趋势延续至 2025 年。部分具有政府背景的企业开始直接将比特币计入资产负债表，凸显其日益增强的机构公信力。

鉴于年内尚有近三个月且资金流入未见减速，分析师预计比特币供应短缺将加剧。

发行与需求间的鸿沟表明，ETF 驱动的资产积累已改变市场基本面，使比特币逐渐褪去投机属性，转型为具有持续机构需求的全球金融工具。