Goldman Sachs и Morgan Stanley в один голос предупредили: оценки акций США слишком высоки и могут столкнуться с коррекцией как минимум на 10%!

Руководители ведущих инвестиционных банков Уолл-стрит в один голос предупредили, что, несмотря на высокие корпоративные прибыли, текущий уровень оценки акций США вызывает беспокойство, и в ближайшие 12–24 месяца может произойти восстановление более чем на 10%. Эта статья взята из статьи Wall Street Insights, составленной и написанной Foresight News.
(Предварительное заключение: три основных фондовых индекса США преодолели исторические максимумы! AMD выросла на 7,6%, а Coinbase и Circle выросли более чем на 9%)
(Справочное дополнение: впервые с 1996 года! «Индекс страха» подал сигнал: закончится ли период затишья на американских акциях? )

Содержание этой статьи

Стена Руководители инвестиционного банка Street в один голос предупредили, что, несмотря на высокие корпоративные прибыли, текущие уровни оценки вызывают беспокойство, и в ближайшие 12–24 месяца может произойти восстановление более чем на 10%.

4 ноября, по сообщениям СМИ, генеральный директор Morgan Stanley Тед Пик и генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон на финансовом саммите, организованном Валютным управлением Гонконга, высказали мнение, что текущий уровень оценки акций США вызывает беспокойство и что рынок может увидеть резкую распродажу в будущем.

Goldman Sachs полагает, что в течение следующих 12–24 месяцев акции могут откатиться на 10–20%. В Morgan Stanley заявили, что коррекция на 10–15%, не вызванная каким-либо макроэффектом, будет приветствоваться. Оба руководителя подчеркнули, что откаты являются нормальной чертой рыночных циклов, и инвесторы должны рассматривать их как здоровое развитие событий.

В то же время президент и генеральный директор Capital Group Майк Гитлин также выразил аналогичную точку зрения, полагая, что «корпоративные доходы высоки, но уровни оценки являются сложными». Он отметил, что большинство инвесторов считают, что рыночные оценки колеблются между разумными и адекватными, и лишь немногие считают, что акции дешевы. Генеральный директор Citadel Кен Гриффин отметил, что рынок наиболее иррационален на пике бычьего рынка и в нижней части медвежьего рынка, и «сейчас мы находимся в самой глубине бычьего рынка».

Несмотря на опасения по поводу оценки акций США, инвестиционные банки Goldman Sachs и Morgan Stanley сохраняют оптимизм в отношении перспектив азиатского рынка.

Высокие уровни оценки вызывают обеспокоенность

Соломон из Goldman Sachs отметил, что «акции технологических компаний полностью оценены», но это не относится ко всему рынку.

Пик из Morgan Stanley отметил, что рынок прошел долгий путь, но в Соединенных Штатах все еще существуют «риски политических ошибок» и геополитической неопределенности.

Гитлин из Capital Group откровенно высказался об основных проблемах, стоящих перед нынешним рынком. На вопрос, были ли акции дешевыми, разумными или адекватно оцененными, он ответил:

Большинство людей думают, что мы находимся где-то между разумной и хорошей оценкой, но я думаю, что очень немногие скажут, что мы находимся где-то между дешевизной и разумностью.

Откат рассматривается как здоровая корректировка

Руководители Уолл-стрит согласны с тем, что откат рынка следует рассматривать как нормальное и здоровое развитие событий, а не как сигнал кризиса.

Соломон из Goldman Sachs подчеркнул, что коррекция на 10–15% часто происходит даже в положительные рыночные циклы и не меняет основных структурных суждений о распределении капитала.

Он объяснил, что рынок сначала вырастет, а затем откатится, давая инвесторам возможность переоценить ситуацию. Эта модель является нормальной чертой долгосрочного бычьего рынка.

В Money’s Pick заявили, что инвесторы должны приветствовать возможность циклического отката, назвав это здоровым развитием, а не признаком кризиса.

Мы также должны приветствовать возможность восстановления на 10–15%, которое не будет вызвано каким-либо макроэффектом обрыва.

Эти взгляды руководителей банков Уолл-стрит, как сообщается, были поддержаны недавними предупреждениями Международного валютного фонда, который предупреждал о возможности резкой коррекции. Стоит отметить, что председатель Федеральной резервной системы Пауэлл и управляющий Банка Англии Бэйли также ранее предупреждали, что оценки акций слишком высоки.

Азиатский рынок теперь имеет позитивный прогноз

Несмотря на опасения по поводу оценки стоимости акций США, два инвестиционных банка, Goldman Sachs и Morgan Stanley, сохраняют оптимизм в отношении перспектив азиатского рынка.

Goldman Sachs ожидает, что глобальные распределители капитала будут продолжать интересоваться Китаем, основываясь на последних событиях, включая позитивные изменения в торговой ситуации.

Соломон отметил, что Китай является одной из «крупнейших и наиболее важных экономик» в мире.

Morgan Stanley по-прежнему оптимистичен в отношении таких рынков, как Китай, Япония и Индия, которые, по его мнению, имеют уникальные истории роста. Пик сказал: "Трудно не восхищаться Китаем, Японией и Индией - тремя совершенно разными историями, но все они являются частью глобальной истории Азии". Пик особо подчеркнул инвестиционные возможности в секторах искусственного интеллекта, электромобилей и биотехнологий Китая, а также упомянул реформы корпоративного управления в Японии и строительство инфраструктуры в Индии, назвав их многолетними инвестиционными темами.