ジェミニ幹部：ビットコインの「4年半減期」は消えない！人間の本性は変わらず、別の形で続いていく

ビットコインの 4 年間の半減期サイクルは将来的に無効になるのでしょうか?ジェミニの幹部らはシンガポールのトークン2049カンファレンスで、依然として「人間の感情」が鍵となっているが、機関投資家の介入によりサイクルが長期化してボラティリティが低下しており、次の高値のタイミングについての市場の憶測を引き起こしていると強調した。
(暫定的な要約: Bitwise がビットコインの「4 年間の半減市場」が終了したと発表し、通貨界で物議を醸した)
(背景補足: Cango は 7 月に合計 650.5 BTC を採掘した。マイニング会社の計算能力/収益比率は半減後に新たな最高値に達した )

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ビットコインの価格は再び過去最高値に近づきつつありますが、市場ではもはや以前の「4年半減期」の騰落率という単純な測定は利用されていません。

シンガポールで開催されたToken2049カンファレンスで、ジェミニ・アジアパシフィック部門責任者のサード・アーメド氏は、ビットコインサイクルは継続すると率直に述べたが、その原動力は半減という技術的な出来事から、数値化がより難しい「人間の感情」に移っていると述べた。ウォール街の資金が流入するにつれ、伝統的な半減ルールが大きく変わりつつある。

市場は人間の本性と切り離せない

サード・アーメド氏は市場の行動パターンについて次のように述べています。

投資家は過度に興奮し、価格は過度に上昇し、その後暴落し、その後均衡に戻ります。

同氏の見解では、たとえ機関投資家がビットコインの変動の一部を吸収できたとしても、貪欲や恐怖に対する人間の反応は変わっておらず、循環性を排除することはできないという。

このデータはまた、市場センチメントが依然として高いことを思い出させます。ビットコインは過去 1 週間で 11.5% 上昇し、約 123,850 ドルまで上昇し、8 月 14 日に付けた史上最高値の 124,500 ドルにわずかに迫りました。

機関投資家が市場に参入し、変動は「緩和」されています

2017 年や 2021 年の流行と比較すると、2025 年の市場構造は質的な変化を遂げてきました。研究によると、年金基金と大企業は現在、ビットコインの総供給量の約10％から14％を保有しており、ビットコインを長期の準備資産と見なしている。この「強いハンド効果」の波により、ボラティリティは 60% から 35% に低下し、75% 低下しました。同時に、デリバティブ市場はますます成熟し、ヘッジツールを提供し、単一のイベントによって引き起こされる暴力的な引力を軽減します。

その結果、当初は半減期によって引き起こされ、約4年に1回だった浮き沈みのリズムが大幅に長くなり、ビットコインのトレンドはインフレや金利などのマクロ変数とますます同期するようになりました。 「まず修正し、半減後に爆発する」という過去の話は、今回の半減期以降には起こらず、従来のモデルは検証に直面することになりました。

最高点はどこですか?アナリストは 2 つのグループに分かれています

「サイクル延長」という現象に直面して、アナリストは異なる見解を持っています。仮想通貨オブザーバーのレクト・キャピタルは、過去のパターンに基づいて、次のピークは半減期から約550日後、つまり2025年10月になる可能性があると推定している。ビットワイズの最高投資責任者であるマット・ホーガン氏も一部の見解に同意し、米国が高金利を維持すれば、サイクルのピークは 2026 年まで起こらない可能性があると考えています。

注目に値する一連の季節的な数字もあります。 2013年以来、第4四半期のビットコインの平均収益率は79.39％にも達しています。 CoinGlassのデータによると、今年末も伝統的な強さを維持できるかどうかが「新サイクル理論」を試す重要な観察ポイントとなるだろう。