Michael Saylor fordert, dass Bitcoin wieder eine Million oder zehn Millionen Dollar erreicht: Warten Sie bis zu dem Tag, an dem Strategy 5 % oder 7 % des gesamten BTC-Angebots kontrolliert
MicroStrategy hat erneut ein „Orange Dot“-Signal ausgegeben. CEO Michael Saylor glaubt, dass der Preis auf 10 Millionen US-Dollar steigen kann, wenn er 7 % des Bitcoin-Angebots hält; Allerdings hat sich der Aktienkurs halbiert, der ETF-Wettbewerb und der regulatorische Druck stellen die Grenzen dieser unbegrenzten Kaufmaschinerie auf die Probe.
(Vorläufige Zusammenfassung: Warnung der SEC-Datenschutzsitzung: Finanzvorschriften sind zu einem Blockchain-Gefängnis geworden, und der Schwerpunkt liegt auf dem Schutz der Menschenrechte und der technologischen Neutralität)
(Hintergrundergänzung: Nasdaq hat bei der SEC ein neues 5×23-Handelssystem beantragt, und US-Aktien werden bereits in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 „offen“ sein)
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Michael Saylor veröffentlichte am 20. Dezember in der kalten Septembernacht erneut ein Diagramm mit „orangefarbenen Punkten“, das technische Kaufpunkte symbolisiert, auf der sozialen Plattform und verkündete damit dem Markt, dass er noch nicht losgelassen hatte. Der CEO von MicroStrategy (MSTR) behauptete in einem exklusiven Interview erneut, dass der Preis einer einzelnen Münze voraussichtlich 10 Millionen US-Dollar betragen würde, wenn das Unternehmen schließlich 7 % des Gesamtangebots an Bitcoin (BTC) ansammelt; Das Unternehmen hält derzeit etwa 3 %, was bedeutet, dass es mehr als 800.000 weitere Münzen absorbieren muss, um das Ziel zu erreichen.
Das quantitative Glücksspiel hinter den orangefarbenen Punkten
Saylor verglich Bitcoin mit „digitalem Kapital“ und behauptete, dass es sich schneller vom traditionellen Finanzwesen löste als Gold und Immobilien. Er betonte die Knappheitsfunktion zur Bekämpfung der Inflation und schlug erneut ein mutiges Modell vor: Wenn die Position 5 % beträgt, kann der Preis 1 Million US-Dollar erreichen; wenn er 7 % erreicht, kann er 10 Millionen US-Dollar überschreiten. Diese Logik basiert auf einem „Angebotsschock“ – wenn eine große Anzahl zirkulierender Bitcoins in Cold Wallets gesperrt wird, ist der Markt gezwungen, die Preise auf nichtlineare Weise anzupassen.
„Die Knappheit von Bitcoin ist ein Finanzskalpell, das die durch die Inflation verursachte Vermögenserosion präzise verhindern kann.“
Der aktuelle Buchwert der 671.000 von MicroStrategy gehaltenen Bitcoins beträgt etwa 60 Milliarden US-Dollar, was fast 3 % des Gesamtangebots ausmacht. Um die 7 %-Schwelle zu erreichen, muss das Unternehmen den Kapitalmarkt weiter aktivieren und mehr BTC aus dem Umlauf bringen.
Wie das Kapitalmarkt-Arbitrage-Schwungrad angetrieben wird
Der Kern dieses Schwungrads ist der Zyklus „Aktien- und Schuldenfinanzierung → Kauf von Münzen → NAV-Prämie treibt den Aktienpreis in die Höhe → Refinanzierung“. Öffentlichen Informationen zufolge gab MicroStrategy am 12. Dezember 963 Millionen US-Dollar aus, um seinen Bestand von 10.624 BTC zu erhöhen. Obwohl das ursprüngliche Unternehmen mit Unternehmenssoftware Gewinne erwirtschaftete, beschaffte sich das Unternehmen relativ günstige Mittel durch die Ausgabe neuer Aktien und Wandelanleihen und investierte die Mittel dann in physische Bitcoins. Im gesamten Jahr 2025 blieb die Bitcoin-Renditequote im Bereich von 22–26 %, was die Erzählung einer „unendlichen Kaufmaschine“ unterstützt.
Aktienkurssenkungen offenbaren die Anfälligkeit für Verschuldung
Wenn sich die Marktstimmung jedoch abkühlt, kann das Schwungrad auch ins Stocken geraten. MSTR-Aktien sind seit ihren Juli-Höchstständen um etwa 60 % gefallen, wobei die Prämien stark zurückgegangen sind, was darauf hindeutet, dass der ETF zusammen mit anderen Pipelines seine Einzigartigkeit als Stellvertreter für BTC untergräbt. Die Unsicherheit über die Aufnahme in den MSCI-Index und regulatorische Variablen wie der CLARITY Act haben die Bedenken der Anleger verstärkt. Das Unternehmen verkaufte sogar selten eine kleine Menge BTC, um den Betrieb anzupassen, was darauf hindeutet, dass die High-Leverage-Strategie nicht grenzenlos ist.
Die Abwärtskorrektur des Aktienkurses wirkt sich nicht nur auf den Marktwert aus, sondern erhöht auch die Kosten für zukünftige Refinanzierungen; Wenn die Prämie weiter sinkt, kann das Schwungrad stecken bleiben. Der Markt begann daher zu testen: Kann MicroStrategy dem kurzfristigen Liquiditätsdruck im langfristigen Aufwärtsszenario standhalten?
Die Fortsetzung der Trump-Ära?
MicroStrategy steht im Spannungsfeld zwischen den Kräften der Akkumulation und des Verkaufs. Wenn Saylor seine 10-Millionen-Dollar-Prophezeiung beweisen will, muss es zunächst sicherstellen, dass in einem Umfeld volatiler Aktienkurse und steigender Finanzierungskosten das Schwungrad nicht aufgrund einer gebrochenen Hebelwirkung stehen bleibt. Obwohl der orangefarbene Punkt wieder leuchtet, weiß der Markt auch, dass zwischen Fanatismus und Machbarkeit oft nur eine Liquiditätskrise liegt.
Kurzfristig haben Saylors quantitative Modelle und politische Trends Bitcoin Fantasie verliehen; Ob MicroStrategy auf lange Sicht zum Wendepunkt eines „Angebotsschocks“ werden kann, hängt von der Kontrolle seiner eigenen Finanzstruktur ab. Wenn das nächste Mal das orangefarbene Signal aufleuchtet, wird sich die Wall Street nicht nur Gedanken darüber machen, wie viele Coins sie noch gekauft hat, sondern auch, ob diese unbegrenzte Kaufmaschine weiterhin funktionieren kann.
