أعلنت Polymarket، سوق التنبؤ الرائدة، أنها ستقوم ببناء L2 خاص بها. هل اختفت بطاقة بوليجون الرابحة؟

أعلنت شركة Polymarket، وهي سوق التنبؤ الرائدة، أنها ستنتقل من Polygon وتطلق شبكة Ethereum Layer 2 تسمى POLY. وراء هذا "التفكك" هناك انعكاس لإعادة اختيار الشبكة الأساسية بعد ظهور طبقة التطبيقات، بالإضافة إلى مثال للتغيرات الهيكلية في صناعة التشفير.
(الملخص السابق: الرهان على "OpenAI تطلق نموذجًا جديدًا" على Polymarket، يشتبه السوق في وجود مراجحة داخلية)
(ملحق الخلفية: أعلنت Polymarket عن عودتها إلى الولايات المتحدة: تمت الموافقة عليها من قبل CFTC لتشغيل منصة تداول وسيطة باعتبارها "سوق عقود محددة")

محتويات هذه المقالة

أخبار حول التنبؤ بأن شركة Polymarket الرائدة في السوق قد اجتذبت سوقًا واسعة النطاق تنبيه: أكد مصطفى أعضاء فريق Polymarket في مجتمع Discord أن Polymarket تخطط للانتقال من Polygon وإطلاق شبكة Ethereum Layer 2 تسمى POLY، وهي الأولوية الحالية للمشروع.

"انفصال" غير مفاجئ

اختارت شركة Polymarket ترك Polygon، هذا ليس مفاجئًا. أحدهما يمثل طبقة التطبيق الخاصة بالدجاج المقلي الشهير، والآخر هو الطبقة السفلية القديمة الآخذة في الانخفاض. هناك عدم تطابق في شعبية السوق وتوقعات القيمة بين الاثنين. مع نمو Polymarket تدريجيًا إلى عملاق جديد، فإن أداء شبكة Polygon غير المستقر (حدث الفشل الأخير في 18 ديسمبر) ونظامها البيئي الضعيف نسبيًا قد شكل بشكل موضوعي قيودًا على الأول.

بالنسبة لشركة Polymarket، فإن بناء البوابة الإلكترونية الخاصة بها يعني خيارًا مربحًا للجانبين في كل من البعدين المنتج والاقتصادي.

فيما يتعلق بالمنتجات،بالإضافة إلى البحث عن بيئة تشغيل أكثر استقرارًا، فإن بناء شبكة Layer2 ذاتية البناء يمكن أن يساعد Polymarket على تخصيص الميزات الأساسية بشكل عكسي وفقًا لمتطلبات نظامها الأساسي، وبالتالي التكيف بشكل أكثر مرونة مع الترقيات والتكرارات المستقبلية للنظام الأساسي.

الأهم من ذلك هو المستوى الاقتصادي. إن بناء شبكة مبنية ذاتيًا يعني أن Polymarket يمكنها دمج الأنشطة الاقتصادية والخدمات المحيطة المستمدة من منصتها في نظامها الخاص، مما يمنع القيمة ذات الصلة من الامتداد إلى الشبكات الخارجية، والاستقرار تدريجيًا في مزاياها النظامية الخاصة.

المساهمات الاقتصادية الصريحة والضمنية

كطبقة تطبيق، جلبت شعبية Polymarket ذات مرة مساهمات اقتصادية موضوعية مباشرة إلى Polygon. يُظهر سجل البيانات الذي تم تجميعه بواسطة داش محلل البيانات في Dune ما يلي:

· لدى Polymarket 419,309 مستخدمًا نشطًا هذا الشهر، ويبلغ إجمالي عدد المستخدمين التاريخيين 1,766,193؛

·يبلغ إجمالي عدد المعاملات هذا الشهر 19.63 مليون معاملة، ويبلغ إجمالي حجم المعاملات التاريخية 115 مليونًا؛

· يبلغ إجمالي حجم المعاملات هذا الشهر 1.538 مليار دولار أمريكي، ويبلغ إجمالي حجم المعاملات هذا الشهر 1.538 مليار دولار أمريكي. ويبلغ إجمالي حجم المعاملات التاريخية 14.3 مليار دولار أمريكي.

أما بالنسبة لكيفية تقييم مساهمة Polymarket في الاقتصاد البيئي لـ Polygon، فقد اكتشفت Odaily Planet Daily نسبة مصادفة إلى حد ما عند مقارنة البيانات بين الاثنين.

· أولاً وقبل كل شيء، فيما يتعلق بالأموال المجمعة، تظهر بيانات Defillama أن القيمة الإجمالية الحالية لمركز منصة Polymarket بالكامل تبلغ حوالي 326 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل حوالي ربع إجمالي قيمة تأمين شبكة Polygon البالغة 1.19 مليار دولار أمريكي؛

· ثانيا هناك حالة استهلاك الغاز. ذكرت Coin Metrics في أكتوبر الماضي أنه من المتوقع أن تستهلك المعاملات المتعلقة بـ Polymarket 25٪ من شبكة Polygon بأكملها. غاز؛

· وبالنظر إلى أن البيانات طويلة المدى نسبيًا، فقد قمنا بفحص التغييرات الأخيرة. أظهرت الإحصائيات التي رسمها محلل البيانات بيترثيروك في ديون أن المعاملات المتعلقة بـ Polymarket استهلكت ما يقرب من 216000 دولار أمريكي من الغاز في نوفمبر، في حين أظهرت إحصائيات Token Terminal أن إجمالي استهلاك الغاز لشبكة Polygon بأكملها في ذلك الشهر كان حوالي 939000 دولار أمريكي، وهو ما يقرب أيضًا من الربع (حوالي 23٪).

على الرغم من احتمال وجود مصادفات ناجمة عن العيار الإحصائي والنافذة الزمنية، يمكن أيضًا استخدام نتائج مماثلة عبر الأبعاد كمرجع لتقدير الأهمية الاقتصادية لـ Polymarket بالنسبة إلى Polygon إلى حد معين.

بالإضافة إلى المؤشرات القابلة للقياس الكمي مثل المستخدمين النشطين، والأموال المتراكمة، وتدفق المعاملات، ومساهمة الغاز، وما إلى ذلك،تأثير Polymarket على Polygon تنعكس الأهمية الاقتصادية أيضًا في سلسلة من المساهمات الضمنية التي يصعب قياسها بشكل مباشر، ولكنها حقيقية بنفس القدر.

الأول هو تنشيط سيولة العملات المستقرة. تتم تسوية جميع المعاملات في Polymarket في USDC، وقد أدى سلوك التداول المستمر عالي التردد بشكل موضوعي إلى زيادة الطلب على التداول وسيناريوهات الاستخدام لـ USDC على شبكة Polygon؛ والثاني هو القيمة السلوكية العرضية للمستخدمين المحتفظ بهم. بالإضافة إلى سوق التنبؤ نفسه، قد يلجأ هؤلاء المستخدمون أيضًا إلى منتجات أخرى مثل DeFi على نظام Polygon البيئي بدافع الراحة، وبالتالي زيادة القيمة البيئية الإجمالية لشبكة Polygon. ويشكل قياس هذه المساهمات ببيانات محددة للغاية "الطلب الحقيقي" الأكثر قيمة وندرة في الشبكة الأساسية.

لماذا الآن؟ ليس من الصعب تخمين الإجابة

في الواقع، فقط من منظور حجم المستخدم وأداء البيانات وحجم السوق، تتمتع Polymarket بالثقة اللازمة للوقوف بمفردها. لم يعد هذا السؤال "هل يجب أن نغادر؟" ولكن مسألة "متى تغادر".

قد يكون السبب الأساسي لاختيار بدء الترحيل في هذا الوقت هو اقتراب Polymarket TGE. فمن ناحية، بمجرد اكتمال Polymarket لإصدار العملات المعدنية، سيتم تعزيز هيكل الإدارة ونظام الحوافز والنموذج الاقتصادي نسبيًا، وستزداد تكلفة وتعقيد الهجرة الأساسية اللاحقة بشكل كبير. ومن ناحية أخرى، فإن الترقية من "تطبيق واحد" إلى نظام متكامل "تطبيق + أساسي" في حد ذاته يعني تغييرًا في منطق التقييم. ستفتح Layer2 ذاتية البناء بلا شك سقفًا أعلى لـ Polymarket على مستوى السرد ورأس المال.

بشكل عام، لا يعد خروج Polymarket من Polygon مجرد هجرة أساسية بسيطة، ولكنه نموذج مصغر للتغيرات الهيكلية في صناعة التشفير. عندما تبدأ تطبيقات المستوى الأعلى في اكتساب القدرة على نقل المستخدمين وحركة المرور والأنشطة الاقتصادية بشكل مستقل، إذا لم تتمكن الشبكة الأساسية من توفير قيمة إضافية، فسيتم "طعنها" حتمًا.

لا شيء سوى الربح. ص>